美联储再放鸽影，澳元却止步0.66：反弹的尽头在哪里？

周四（10月9日）欧洲时段，澳元兑美元围绕0.66盘整。日内焦点指向20:30的美联储主席鲍威尔讲话；周五还有密歇根10月消费者信心与通胀预期初值。汇价高点0.6706尚未被收复，而低点0.6414依然遥立于下方，短线呈“盘整—等待催化”的典型状态。



基本面：
美联储9月会议纪要与点阵图延续“今年内进一步降息”的主线。纪要显示，多数委员认为转向更接近“中性利率”是合适之举，理由在于“就业的下行风险上升，而通胀上行风险已减弱或未增加”；投票上几乎所有成员支持25个基点的降息，少数倾向更大幅度。最新点阵显示年末联邦基金利率目标水平指向3.6%，对应年内再降两次的共识。与此相呼应，CME FedWatch显示，本月再降息的概率处于“极高”水平，12月再度降息的概率约78.6%。这些预期让美元在纪要公布后的第一时段出现回撤，但美元指数当前回弹至99.00附近，重新牵制非美。

财政端，不确定性来自正在发酵的联邦政府停摆风险。市场正在评估停摆对宏观数据发布、财政支出节奏与就业的扰动，白宫方面释放可能削减项目并在未来四至五天公布联邦机构人员调整的信号。若财政端的不确定性加剧，美债收益率波动将放大美元的短线方向感，从而放大澳元兑美元的波动率与假突破风险。

澳洲方面，澳元相对“抗跌”的底气在于对澳洲联储年内进一步降息的押注正在被削弱：通胀粘性仍在。墨尔本大学最新调查显示，12个月消费者通胀预期从9月的4.7%升至10月的4.8%。叠加此前核心物价黏着度高于预期，市场倾向于认为澳洲联储短期更愿选择“观望—评估”的节奏，而非持续宽松。这使得澳元对同类非美的相对强弱略有优势，但在美元反弹的对冲下，优势难以转化为对0.66上方的持续突破。

就事件路径而言，鲍威尔讲话将被用来解读两点：其一，政府停摆对政策路径与经济展望的扰动阈值；其二，就业需求何时回到“更接近均衡”的轨道。若言辞延续“增长与通胀双降—仍需进一步宽松但取决于数据”的基调，美元或阶段性回吐，澳元兑美元的中轨上方试探空间随之打开。周五的密歇根数据则是“情绪—通胀预期”的快速校准器，若10月通胀预期意外回落，美元的防守性买盘将减弱。

技术面：
日线图显示，布林带中轨位于0.6600、上轨0.6678、下轨0.6521；汇价现基本贴近中轨，属于“中轨压舱的均值回归态”。从波动结构看，8—9月的上行段在0.6706形成阶段峰值，随后出现三连阴与两次反弹未果的“回撤—再测中轨”组合，期间曾在0.6624附近打出低位的下影信号，但未能转化为有效突破。



动能方面，MACD的DIFF为0.0008、DEA为0.0012，DIFF已轻度下穿信号线，MACD柱状图转为-0.0007的绿柱，显示日线级动量从“正向减速”过渡到“轻度负向”，与价格贴近中轨的横盘相吻合。强弱指标方面，RSI(14)为52.3215，位于50轴上方但远未涉足超买，典型的“中性略偏多”读数。

按照价格—波带—动能的共振原则，0.6600的布林中轨是当前最关键的“动态枢轴”。若持续企稳其上，上轨0.6678与前期峰值0.6706构成连续阻力带；若回落至中轨下方，则0.6521的布林下轨提供第一道动态支撑，进一步失守则将开启对0.6414（前期低点）的回测。

总之，结构尚未给出方向性“量能突破”，但“布林中轨的多空争夺+MACD轻度走弱”的组合提示，短线更偏向区间振荡与假突破频发的盘整市场。支撑/阻力参考：支撑0.6521/0.6414；阻力0.6678/0.6706。

后市展望：
短期：路径依赖于鲍威尔与密歇根数据的先后冲击。若鲍威尔强调“增长放缓与就业降温正在显现”，美元或回吐，澳元兑美元有望重返0.6600上方稳固，并向0.6624/0.6678发起回测；若讲话更注重“通胀黏性与金融条件尚需观察”，美元的二次反弹可能延续，使得汇价再次逼近0.6521。