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美元展望：美国国债收益率上升推动美元指数走高
智昇 资讯
2025-09-20 01:45:22
周五（9月19日）美国时段，美元指数（DXY）盘中时段大幅走高，继本周早些时候从多年低点96.218反弹后，连续第三个交易日延续涨势。此次反弹发生在美联储降息之后，交易员正密切关注技术点位和美国国债收益率，以判断后续走势。
技术性反弹前方遇阻
美元指数从96.218的低点飙升至97.809，接近98.081的50日平均线和98.238的50%回撤位。98.081–98.238区间被视为潜在阻力位，空头可能在此重新掌控局面。若能确认突破该区间，将具有重要的技术意义，或改变市场情绪，但在阻力位未被突破的情况下，交易员仍持谨慎态度。
尽管美联储宽松，国债收益率仍攀升
与传统预期相反，在美联储宣布降息25个基点后，美国长期国债收益率不跌反升。10年期国债收益率上涨逾3个基点，至4.135%，一度触及4.145%，为9月5日以来的最高水平。2年期国债收益率小幅升至3.574%，30年期国债收益率则升至4.757%。长期收益率上升与宽松政策立场之间的背离，反映出投资者对通胀、经济增长以及美国国债发行规模扩大的担忧。
富国银行警示增长与通胀风险
富国银行高级全球市场策略师斯科特·雷恩表示，10年期国债收益率的持续上升“与国内生产总值（GDP）预期上调及通胀小幅上升相吻合”。这一背景表明，投资者预期的经济韧性强于美联储以“风险管理”为由实施宽松政策所暗示的水平。美联储已暗示年底前可能再降息两次，但债券市场似乎更关注持续的物价压力和财政动态。
劳动力市场信号提供短期支撑
每周失业救济申请数据显示，申请失业救济的美国人数量有所减少，缓解了上周数据激增后市场对劳动力市场疲软的即时担忧。尽管与今年早些时候相比，劳动力市场仍显疲软，但最新数据支撑了美元的强势，并为美元指数的反转底部提供了佐证。下周公布的8月个人消费支出（PCE）数据，将是评估通胀趋势和美联储政策可信度的关键。
市场展望：美元多头瞄准阻力位测试
（美元指数日图 来源：易汇通）
美元指数的反弹态势仍在持续，短期焦点集中在98.081–98.238阻力区间。若在此区间遇阻，可能会引发新的抛售压力；若能果断突破，则将强化看涨情绪。尽管美联储实施宽松政策，但国债收益率仍在攀升，随着技术面与宏观信号相互交织，交易员应做好应对波动的准备。
北京时间01：44，美元指数报97.6100/250，涨幅0.26%。
技术性反弹前方遇阻
美元指数从96.218的低点飙升至97.809，接近98.081的50日平均线和98.238的50%回撤位。98.081–98.238区间被视为潜在阻力位，空头可能在此重新掌控局面。若能确认突破该区间，将具有重要的技术意义，或改变市场情绪，但在阻力位未被突破的情况下，交易员仍持谨慎态度。
尽管美联储宽松，国债收益率仍攀升
与传统预期相反，在美联储宣布降息25个基点后，美国长期国债收益率不跌反升。10年期国债收益率上涨逾3个基点，至4.135%，一度触及4.145%，为9月5日以来的最高水平。2年期国债收益率小幅升至3.574%，30年期国债收益率则升至4.757%。长期收益率上升与宽松政策立场之间的背离，反映出投资者对通胀、经济增长以及美国国债发行规模扩大的担忧。
富国银行警示增长与通胀风险
富国银行高级全球市场策略师斯科特·雷恩表示，10年期国债收益率的持续上升“与国内生产总值（GDP）预期上调及通胀小幅上升相吻合”。这一背景表明，投资者预期的经济韧性强于美联储以“风险管理”为由实施宽松政策所暗示的水平。美联储已暗示年底前可能再降息两次，但债券市场似乎更关注持续的物价压力和财政动态。
劳动力市场信号提供短期支撑
每周失业救济申请数据显示，申请失业救济的美国人数量有所减少，缓解了上周数据激增后市场对劳动力市场疲软的即时担忧。尽管与今年早些时候相比，劳动力市场仍显疲软，但最新数据支撑了美元的强势，并为美元指数的反转底部提供了佐证。下周公布的8月个人消费支出（PCE）数据，将是评估通胀趋势和美联储政策可信度的关键。
市场展望：美元多头瞄准阻力位测试
（美元指数日图 来源：易汇通）
美元指数的反弹态势仍在持续，短期焦点集中在98.081–98.238阻力区间。若在此区间遇阻，可能会引发新的抛售压力；若能果断突破，则将强化看涨情绪。尽管美联储实施宽松政策，但国债收益率仍在攀升，随着技术面与宏观信号相互交织，交易员应做好应对波动的准备。
北京时间01：44，美元指数报97.6100/250，涨幅0.26%。
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