美元前景：原油下跌与美联储信号加剧下行风险

周二（6月24日）欧盘时段，美元指数整体呈下行趋势，跌破关键支撑位，弱势特征明显，短期空头力量主导。



近几个月WTI期货与美元指数的相关性显著增强，原油已悄然再次成为美元情绪的主要驱动因素。随着油价暴跌且美联储官员暗示可能在7月降息，美元或许已具备进一步走弱的条件。由于美元指数在关键技术水平遇阻，且动能转为看跌，交易商应一方面关注能源市场，另一方面关注本周的个人消费支出（PCE）数据和美联储评论，以获取交易指引。

原油走势对美元至关重要？

在过去两周的大部分时间里，美元和原油期货走势紧密相连。原油走到哪里，美元往往也跟着走，一度恢复了美元作为避险货币的地位。美元受益于美国能源超级大国的地位，这使得美国远不像其他严重依赖化石燃料为经济提供动力的国家那样容易受到供应冲击。

有些人可能认为这纯粹是一种市场叙事，但这段市场动荡时期与最近几段时期的关键区别在于能源价格的突然飙升。这意味着，如果我们正进入一个能源价格下跌的新环境，正如最近的市场走势所显示的那样，这可能是引发美元新一轮疲软的导火索，尤其是在一些美联储官员暗示最快下个月就可能降息的情况下。

美元指数显示出看跌反转信号


（美元指数日图 来源：易汇通）

支撑这一观点的是，日线图上的价格走势将令美元多头担忧，周一关键的看跌反转警示美元未来有再度下行的风险。美元指数上涨至阻力位99.40，并遭全面抛售，甚至未能测试50日移动均线，这与过去四次接近该均线的情况一致。

随着强弱指标RSI（14）跌破其上升趋势，同时保持在50以下，MACD向信号线回落至0以下，动量图再次转向对空头有利。可能很快就会重新测试97.74的支撑位。如果美元下跌，那么在94.66美元之前几乎没有技术支撑，这使得未来几日的价格走势可能对美元的长期趋势至关重要。

美联储正在转向鸽派政策？

虽然原油价格似乎是美元近期表现的关键决定因素，但交易员也应密切关注美联储官员在核心PCE物价指数（美联储青睐的潜在通胀指标）周五公布前后的言论。美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周一与沃勒（Christopher Waller）一道，有条件地支持如果通胀指标保持温和，将在7月降息，暗示更广泛的鸽派转向可能正在进行中。

根据本月早些时候分别收到的CPI和PPI报告，5月份的核心个人消费支出数据可能会再次温和，这可能为其他FOMC成员加入鸽派转变打开大门。目前，美联储7月份降息25个基点的隐含概率仅为20%，不过预计年底前将有两次全面降息，且市场高度预期 9 月会进行首次降息。

鲍威尔在国会山为期两天的证词将在周二和周三成为头条新闻，但在上周的6月FOMC会议之后，我们已经听到了他的详细讲话，其他委员会成员可能会受到关注——除非鲍威尔的语气突然发生不寻常的变化。需关注威廉姆斯（Williams）、柯林斯（Collins）、巴尔（Barr）、施密特（Schmidt）和库克（Cook），他们均为今年 FOMC 的投票委员，尤其是颇具影响力的纽约联储主席威廉姆斯。

北京时间18:15，美元指数报98.0392/578，跌幅0.34%。