黄金盘整或迎来尾声，动能爆发在即？

周五（7月18日），现货黄金（XAU/USD）持续盘整，北美时段价格回升至3355美元附近，接近对称三角形上轨。市场正在消化美国最新公布的房地产数据，与此同时，关于美联储未来货币政策走向的分歧言论令黄金维持高位震荡。



美国6月建筑许可为139万套，高于市场预期的139.4万套，环比增长0.2%，显著好转。同期新屋开工数据录得132.1万套，环比增长4.6%，摆脱了上月9.7%的跌幅，显示房地产市场逐步回暖。

美联储政策分歧加剧，市场博弈情绪升温。根据CME FedWatch工具，市场对9月降息的预期概率为56.2%，预计降息25个基点，41.2%的概率认为维持利率不变。此前，美联储多位官员表态不一，部分持鹰派立场，部分倾向年内开始降息。

基本面
黄金价格走势目前主要受以下三方面因素影响：
1.美国经济数据支撑美元
最新公布的美国房地产数据整体向好，建筑许可和新屋开工数据均超预期。房地产市场的回暖降低了市场对经济衰退的担忧，这对美元形成一定支撑，从而对黄金构成一定压制。

2.美联储政策分歧引发市场博弈
美联储官员对货币政策的表态存在明显分歧。美联储理事克里斯托弗·沃勒倾向于7月直接降息25个基点，担忧经济放缓和就业市场疲软。而旧金山联储主席戴利则认为2025年内降息两次是“合理的”，但警惕过度收紧政策对就业市场的打击。相反，美联储理事库格勒则更偏鹰派，认为近期关税传导至消费者物价，应继续维持高利率，暂时不宜降息。分歧的存在使市场预期摇摆不定，黄金陷入盘整。

3.通胀预期左右金价中期方向
美国6月CPI数据显示通胀有回升迹象，这可能导致美联储推迟降息节奏。

技术面：
从日线图来看，黄金目前维持在一个明显的对称三角形内部震荡，短期形成盘整格局。
布林带指标：布林带中轨位于3343.98美元，上轨在3408.44美元，下轨在3279.52美元，当前价格运行在中轨附近，显示波动率收敛，存在即将选择方向的预期。



支撑与阻力：目前下方关键支撑位在3280美元；上方阻力关注3400美元整数关口，突破后有望测试3451美元和3499美元的前期高点。

MACD指标：MACD柱状图逐步收敛，DIFF线（3.19）与DEA线（1.91）处于粘合状态，显示动能衰竭，短期震荡概率较大，但一旦放量突破，趋势或迅速形成。

RSI指标：RSI指标目前位于53.64，处于中性区域，未进入超买或超卖，预示市场仍在等待新的方向信号。

整体来看分析认为，黄金处于对称三角形末端，技术面显示即将面临突破，方向选择或在今晚或下周初出现。

市场情绪观察：
当前市场情绪偏向观望，交易员多头与空头分歧加剧。宏观数据的短期利好使市场对经济软着陆预期升温，导致部分多头减仓。但另一方面，关于通胀复燃及美联储政策转向的争论，仍令避险资金保持一定的黄金配置，维持流动性。市场恐惧与贪婪指数处于中性偏谨慎状态，反映交易员倾向等待更多信号确认。

后市展望：
多头展望：
分析认为若黄金有效突破3400美元阻力，将完成对称三角形上轨突破，市场或迎来新一轮上升趋势，进一步上看3451美元，甚至测试前高3499美元。此时市场情绪将转向乐观，资金可能加速流入黄金市场，避险属性恢复主导地位。

空头展望：
分析认为若金价跌破3280美元支撑位，三角形下轨失守，则可能打开进一步下行空间，回撤至3120美元甚至3000美元整数关口的概率加大。若美联储表态偏鹰，或通胀数据持续回升，将强化空头市场情绪。

中期视角：
考虑到当前宏观环境，美联储年内是否降息仍存不确定性，黄金或将在区间内反复震荡，等待宏观基本面出现更明确的拐点。