原油分析：WTI原油盘中下跌超1%，欧佩克乐观预期与库存和关税压力交织

周三（7月16日）欧盘时段，布伦特原油价格盘中报68.06美元/桶，较前日下涨1.11%，WTI原油盘中报65.81美元/桶，下跌1.04%。分时图时段内，早盘多空相对胶着，午后空头力量增强主导市场，价格震荡下跌，成交量在下跌阶段放大。

本周油价在全球贸易紧张和地缘政治风险加剧的背景下波动加剧。此前，油价在4月和5月因美国关税威胁及欧佩克+增产计划一度跌至四年低点60美元/桶附近，但近期因中东冲突升级和需求预期改善反弹至70美元上方。市场焦点集中在今日（7月16日）美国能源信息署（EIA）库存数据及全球贸易谈判进展。



基本面分析

欧佩克乐观预期与需求支撑

欧佩克在其7月月度报告中上调2025年全球原油需求增长预期，预计增长130万桶/日，2026年为128万桶/日，较上月下调15万桶/日，但仍高于国际能源署（IEA）的105万桶/日预测。

欧佩克指出，中国、印度和巴西的经济韧性，以及美欧经济企稳，是需求增长的主要驱动力。特别是中国国有炼油厂在检修后提升加工量，以满足夏季燃料需求并补充低位库存，缓解了市场抛售压力。路透社援引分析师称，中国8月将从沙特进口5100万桶原油，为两年多来最大规模，显示需求复苏迹象。

库存压力与美国市场动态

然而，美国库存增加抑制了油价涨势。美国石油协会（API）最新数据显示，上周原油库存增加83.9万桶，汽油库存增加193万桶，馏分油库存增加82.8万桶，表明供应充足。交易员期待今日EIA官方报告，若显示原油库存如预期减少180万桶，可能为油价提供支撑。IEA报告显示，全球油库存5月激增7390万桶至78.18亿桶，其中中国原油库存增加8200万桶，美国天然气液体库存增加7900万桶，掩盖了其他地区库存下降的趋势。高库存水平和欧佩克+增产计划（8月增产55万桶/日）令市场担忧供应过剩。

全球贸易与地缘政治风险

全球贸易紧张局势加剧油价波动。特朗普总统威胁自8月1日起对欧盟商品征收30%关税，并警告若50天内未达成乌克兰问题协议，将对俄罗斯实施严厉制裁。欧盟计划对价值840亿美元的美国商品采取报复措施，可能进一步拖累全球燃料需求。

摩根大通警告，全面10%关税可能将2026年布伦特油价推低至60美元/桶低位。与此同时，伊拉克库尔德斯坦地区因无人机袭击暂停部分油田生产，但市场反应平淡，因损失可控且无人员伤亡。

高盛指出，若伊朗因地缘冲突导致100万桶/日出口中断，布伦特油价可能短暂升至90美元/桶，但欧佩克+高备用产能将限制涨幅。

机构观点

摩根大通：预计2025年布伦特油价均价66美元/桶，2026年降至58美元/桶，因非欧佩克+国家（如美国、巴西）供应增长及需求疲软。

高盛：预测2025年布伦特油价在70-85美元/桶区间，均价76美元/桶，受非欧佩克+供应增加和地缘风险影响。若关税全面实施，2026年油价可能跌至60美元/桶低位。

ING：预计2025年布伦特均价71美元/桶，2026年因供应过剩进一步承压，建议关注中国库存动态和欧佩克+合规性。

技术分析

WTI价格此前经历上涨阶段，目前处于相对震荡期。多空双方在当前价位展开博弈，方向暂不明朗。


（WTI原油日图 来源：易汇通）

相对强弱指标（RSI）当前RSI数值约46.71，在50附近波动，意味着多空力量暂时均衡，市场缺乏明确单边趋势指引。指数平滑异同移动平均线（MACD）DIF线数值0.22，DEA线数值0.48，MACD柱状线为-0.52，且DIF线位于DEA线下方，显示空头力量短期内占据上风，市场处于弱势格局。

支撑位

斐波那契回调线：日线图上，0.618位置对应64.12、0.5位置对应66.84，这些位置是重要参考水平。当价格下跌靠近时，基于市场心理和交易习惯，易引发买盘支撑。日线MA50数值在65.62-65.94附近，在过往价格下跌过程中多次起到支撑作用，是中期趋势下重要支撑参考线。

阻力位

斐波那契回调线：0.236位置对应72.96、0.382位置接近70美元关口，价格上涨至此时，因市场对关键价位的预期，易出现卖压阻碍上行。MA20均线当前数值约67.33，若其下行，在价格上涨时会形成压制。

前期高点78.40附近的前期高点是强阻力位，大量套牢盘在此积聚，价格接近时会面临沉重卖盘压力。

若价格能放量突破78.40附近阻力，有望开启新一轮涨势；若跌破MA50均线或上升趋势线等重要支撑，可能引发进一步下跌。